AI 储能红利预期落空，福特股价此前 45% 涨幅尽数回吐

据彭博社报道，福特汽车公司此前一轮股价快速上涨已完全消失。一方面，美国汽车制造商面临的经济压力日益加剧；另一方面，市场对该公司能通过人工智能热潮获得意外收益的期望也逐渐落空。

周三，这家总部位于密歇根州的汽车制造商股价盘中一度下跌2.8%，之后跌幅收窄。盘中下跌使该股自5月以来首次跌破11.99美元，今年早些时候45%的涨幅至此全部回吐。当时投资者纷纷买入该股，押注福特的电池储能业务能与人工智能公司达成多笔有利可图的合作订单。

Integrity Asset Management的基金经理Joe Gilbert表示：“除非福特的电池储能部门真正开始产生收入，否则人工智能带来的行情红利不会重现；而该业务要见到回报，要等到2027年或2028年之后。”Gilbert在5月上涨行情期间并未买入福特股票，如今这轮行情完全回撤，反而让他更加确信自己之前的看空判断。

2026年，燃油价格上涨、美国消费者信心不稳、利率飙升，加上海外车企竞争加剧，多重因素持续压制汽车板块。福特及其底特律同行通用汽车今年以来的表现均弱于大盘。截至周三收盘，福特年内累计下跌8.1%，通用汽车下跌5.3%；同期标普500指数上涨12%。

福特首席执行官Jim Farley周三也表示，受供应商问题影响，F-150皮卡第三季度生产受到干扰。福特预计将于本周晚些时候发布季度销售数据。

此前，摩根士丹利分析师Andrew Percoco提出观点，认为福特储能业务有望与各大超大规模云服务商合作。受该研报推动，福特和其他传统制造业企业一同被卷入人工智能炒作浪潮。投资者大量买入该股，推动其股价在5月录得17年来最大单月涨幅。

在科技巨头和芯片制造商估值飙升至高位后，投资者转而寻找其他能从人工智能革命中受益的标的，工业及汽车板块部分个股因此上涨。类似的市场预期也推高了推土机制造商卡特彼勒的股价；得益于发电机组业务，该公司过去12个月股价已大涨70%。

不过，多位投资者和分析师表示，如果福特想维持市场对其人工智能相关题材的吸引力，就必须拿出实际成果，证明储能业务正在积累待执行客户订单。而这项业务距离实现盈利仍有数年时间。在上份财报中，福特第二季度业绩超出预期并上调了相关指引；但管理层并未就储能业务及其合作客户提供任何实质性最新进展。财报发布当日股价虽上涨，但随后六个交易日持续回落，市值蒸发10%。

Zacks Investment Management首席市场策略师Brian Mulberry表示：“早在5月我们就清楚，这块业务直到2028年才能实现商业化创收，当时的股价本应已反映这一点。”该机构目前持有福特股票。Mulberry认为近期回落反而构成买入时机，股价走弱主要受整体市场情绪影响。

与此同时，人工智能监管和数据中心建设已成为各方博弈的政治战场，可能拖累该行业高速扩张。此外，福特的储能业务因使用宁德时代的授权技术，已遭到特朗普政府批评。美国交通部长Sean Duffy还指责了福特与中国车企吉利在西班牙设立的一家合资企业。

福特对Duffy的批评作出回应，辩称福特在美国本土生产的汽车数量、所雇用的一线制造业小时工人数均高于其他任何汽车厂商。

当初正是摩根士丹利分析师Percoco的报告引爆了这一轮股价上涨。他表示，潜在的监管风险对近期股价下行的影响相对有限。近期股价走弱，“主要源于市场对前景的担忧：特别是高利率与汽油价格上涨可能给消费者带来的冲击；同时大宗商品与物流成本持续通胀，进而挤压企业利润空间。”

这位分析师还提到，如果后续储能业务方面能公布新的客户消息或待执行订单规模继续增长，他预计福特股价仍会迎来积极反应。

随着股价持续下滑，技术面指标已不甚乐观。宏观风险顾问公司首席技术策略师John Kolovos指出，如果股价有效跌破11.99美元，就需要下探寻找新的价格平衡位置。

“无论是短期还是更长周期来看，这张K线图的走势都很糟糕，”Kolovos说，“如果股价能在短期内重新站上13.50美元，短期走势才会有所好转；但距离适合长期买入还有很长一段距离。”